股東退出公司可以選擇適用轉(zhuǎn)讓出資或者強制公司收購股份的方式,在此僅就公司收購展開研究。在英美法系國家,強制公司回購異議股東的股份,其目的在于平衡異議股東和公司以及其他股東之間的利益沖突。任何一個股東加入一個公司,總是有著他的投資偏好,當(dāng)公司變化得不符合其投資偏好,甚至是不能忍受時,該股東就會產(chǎn)生離開公司的想法。從對方來看,公司在其他股東的操控之下,會發(fā)生巨大的變化,而這種變化是另一種投資偏好。因此,同意異議股東離開公司就成為法律的必然選擇。另外,公司的變化可能會損害一部分股東的利益,受損害或者有受損害之虞的股東有權(quán)離開公司。《俄羅斯民法典》規(guī)定股東可以以任何理由退出公司,這在有限公司身,也有著極其充分的理由。由于有限公司具有極強的人合性,在這一點上使得有限公司與合伙不分彼此。既然在合伙企業(yè)中投資人享有退伙的自由,為什么同樣是嚴重依賴人合性的有限公司不可以?因此強制公司收購異議股東的股份,滿足異議股東退出公司的要求,理由完全充分。
強制公司收購?fù)顺龉蓶|的股份還涉及到收購價格這一重要問題,價格偏低會損害退出股東的利益,價格偏高會損害公司的利益。因此,如何確定收購價格成為雙方關(guān)注的核心問題。收購價格的確定,通常可以考慮以下幾個方式:
第一,協(xié)商價格。協(xié)商價格是退出股東和其他股東談判的結(jié)果,如果雙方達成一致意見,則公司可以按照協(xié)商的價格收購股份。采用這種方式省時省力,但提出退出公司的股東往往處于劣勢,退股的股東可能會損失一部分利益。
第二,章程事先約定的價格或者計算方式。公司章程可以事先約定公司收購股份的價格,作為以后可能發(fā)生股份收購時的價格。由于公司的財產(chǎn)價值是隨時變動的,事先約定好的價格可能會高于股東提出退股時的實際價格,也可能會低于股東提出退股時的實際價格,有時可能會有比較大的偏差。在章程中事先約定好計算方法是比較靈活的做法,例如可以約定以股東提出退股時的公司賬面價值來計算收購價格,也可以將股東的原始出資予以退回,還可以約定由專門機構(gòu)構(gòu)進行評估。
第三,司法評估價格。當(dāng)提出退股的股東與公司或者其他股東達不成一致意見時,訴訟就會成為最后的選擇。在訴訟過程當(dāng)中,股東可以向人民法院提出司法評估的申請,由法院委托專業(yè)的評估機構(gòu)進行評估。為了保證股東能夠順利退出公刮,大多數(shù)國家都確定了司法評估的模式。
強制公司收購?fù)顺龉蓶|的股份還涉及到收購價格這一重要問題,價格偏低會損害退出股東的利益,價格偏高會損害公司的利益。因此,如何確定收購價格成為雙方關(guān)注的核心問題。收購價格的確定,通常可以考慮以下幾個方式:
第一,協(xié)商價格。協(xié)商價格是退出股東和其他股東談判的結(jié)果,如果雙方達成一致意見,則公司可以按照協(xié)商的價格收購股份。采用這種方式省時省力,但提出退出公司的股東往往處于劣勢,退股的股東可能會損失一部分利益。
第二,章程事先約定的價格或者計算方式。公司章程可以事先約定公司收購股份的價格,作為以后可能發(fā)生股份收購時的價格。由于公司的財產(chǎn)價值是隨時變動的,事先約定好的價格可能會高于股東提出退股時的實際價格,也可能會低于股東提出退股時的實際價格,有時可能會有比較大的偏差。在章程中事先約定好計算方法是比較靈活的做法,例如可以約定以股東提出退股時的公司賬面價值來計算收購價格,也可以將股東的原始出資予以退回,還可以約定由專門機構(gòu)構(gòu)進行評估。
第三,司法評估價格。當(dāng)提出退股的股東與公司或者其他股東達不成一致意見時,訴訟就會成為最后的選擇。在訴訟過程當(dāng)中,股東可以向人民法院提出司法評估的申請,由法院委托專業(yè)的評估機構(gòu)進行評估。為了保證股東能夠順利退出公刮,大多數(shù)國家都確定了司法評估的模式。
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